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2016年水泥價格上漲的前“因”后“果”

文章出處:本站 人氣:31527 發(fā)表時間:2016-12-27 14:11:42

水泥行業(yè)在經(jīng)歷了2015年前所 未有的低谷之后,2016年水泥需求呈現(xiàn)出弱勢復(fù)蘇的態(tài)勢,水泥價格則走出了一波持續(xù)上漲的行情,這讓一些地區(qū)的下游行業(yè)有點兒招架不住了,對水泥行業(yè)的價格上漲產(chǎn)生了非議。那么這一輪水泥價格持續(xù)上漲的因素究竟是什么,又為水泥行業(yè)帶來了多大的效益呢?本文對此輪水泥價格上漲的前“因”和后“果”進行了探究: “走勢” 2016年一季度,水泥市場平均價格(含稅到位價)延續(xù)了上一年的持續(xù)下跌走勢,走出了進一步探底的行情,水泥價格由上一年末的250元/噸下跌至237元/噸的低位;二季度在水泥需求復(fù)蘇的情況下,價格出現(xiàn)緩慢回升,但也僅略高于去年末的最 低價格,上半年水泥價格與上年末相比僅上漲了7元/噸至257元/噸。2016年水泥價格漲幅較大的是在下半年,在7月份價格出現(xiàn)了一次小幅波動后,從8月開始價格持續(xù)上漲,尤其是4季度,走出了快速拉升的行情,至11月水泥價格上漲至316元/噸,與上年末相比上漲了66元/噸,上漲幅度為26.5%。 2016年水泥價格走勢基本上可以概括為“觸底反彈、穩(wěn)步回升、快速上漲”的一個過程。一季度是一個下跌的過程,跌幅達5.2%;二季度價格呈現(xiàn)穩(wěn)步回升,價格漲幅為8.4%;三季度初期出現(xiàn)小幅回落后仍呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步上升之勢,價格漲幅為7%;四季度在穩(wěn)固了前期上漲價格基礎(chǔ)上,繼續(xù)快速拉升,上漲54元/噸,漲幅為20.6%,超過了前三個季度的漲幅。受季節(jié)性周期影響,一般情況下,四季度發(fā)生上漲行情的概率較大。 “因” 全國水泥市場平均價格在經(jīng)歷了自2014年以來連續(xù)兩年持續(xù)快速下滑,至2016年初探底后開始持續(xù)回升,且上升勢頭較為強勁,基本呈現(xiàn)了前低后高走勢,雖然二季度淡季期間出現(xiàn)小幅波動,但后期仍保持快速上漲,且走勢十分堅挺。2016年水泥價格能夠走出持續(xù)上升的行情,筆者認(rèn)為主要源于以下幾方面的因素所致: 1、價格連續(xù)多年下行,長期低位,觸底反彈。從2011-2016年全國P.O42.5散裝水泥市場價格走勢圖中可以看出,自2011年起至2016年初水泥價格總體呈現(xiàn)出持續(xù)下行的走勢,2011至2012年間全國P.O42.5散裝水泥市場價格由最 高431元/噸下降至324元/噸,下降了107元/噸,降幅達25%;2012年前3季度價格持續(xù)下行,雖然4季度出現(xiàn)回升,但全年平均價格與上一年相比大幅下降50多元;2013年價格基本在320-350元期間波動,雖然年末兩個月上升至373元/噸,但年平均價較2012年繼續(xù)下降了12元/噸; 2014年開始了價格連續(xù)兩年多的快速下跌行情,雖然旺季期間出現(xiàn)兩次小幅反彈,但均回升乏力,全國P.O42.5散裝水泥市場價格從2013年的階段高點373元/噸一路下滑至2016年初的244元/噸,總計下降了約130元/噸,跌幅達35%;2011年的最 高價與2016年初的最 低價相比則下降了187元/噸,降幅高達43%。全國P.O42.5散裝水泥市場價格于2014年跌破350元/噸,2015年跌破300元/噸,至2016年初更是跌破250元/噸,價格幾乎到了跌無可跌的地步,大多數(shù)水泥企業(yè)面臨虧損或瀕臨虧損的局面,2016年一季度全行業(yè)首 次出現(xiàn)了虧損20億元,這時候企業(yè)漲價意愿十分強烈,價格觸底回升也是在情理之中。 2、煤炭價格上漲和公路治理超限導(dǎo)致水泥企業(yè)的運營成本增加,推動水泥價格上漲。煤炭和鋼鐵行業(yè)在去產(chǎn)能方面得到國 家專項資金支持,煤炭行業(yè)去產(chǎn)能得到有效推進,2016年煤炭價格和鋼鐵價格都出現(xiàn)大幅上漲。2016年環(huán)渤海動力煤價格由上年末的372元/噸上升至2016年11月的603元/噸,漲幅達62.4%,同期鋼材綜合平均價格的上漲幅度也達到了63.8%?!∶禾砍杀炯s占水泥生產(chǎn)成本的40%左右,煤炭成本的上升必然推動水泥價格的上漲,尤其是在水泥行業(yè)微利的情況下。從2014年至2016年煤炭價格與水泥價格走勢對比圖中可以看出,水泥價格走勢基本與煤炭價格走勢相一致,但2016年環(huán)渤海動力煤價格上漲的幅度明顯高于水泥價格的上漲幅度,從去年末至2016年11月,全國水泥市場平均價格上漲幅度為26.5%,低于環(huán)渤海動力煤價格上漲幅度37個百分點。 2016年8月,交通部、工信部 、公安部、工商總局和質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步做好貨車非法改裝和超限超載治理工作的意見》,加大了公路超載超限的整治力度,使水泥原材料和能源運輸成本及銷售物流成本增加,推動了水泥價格的上漲。 煤炭成本和物流運輸成本的不斷增加促使水泥企業(yè)為轉(zhuǎn)移成本提升價格,從而導(dǎo)致了2016年水泥價格的持續(xù)走高。 3、政策支持,政 府推動,水泥錯峰生產(chǎn)覆蓋面擴大,水泥停窯限產(chǎn)力度加大。國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促 進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)[2016]34號)將推進錯峰生產(chǎn)列入水泥行業(yè)壓減過剩產(chǎn)能的政策中?!吨笇?dǎo)意見》明確,“在采暖地區(qū)的采暖期全 面試行水泥熟料(含利用電石渣)錯峰生產(chǎn),縮短水泥熟料裝置運轉(zhuǎn)時間,壓減采暖地區(qū)熟料產(chǎn)能,同時有效避免水泥熟料生產(chǎn)排放與取暖鍋爐排放疊加,減輕采暖期大氣污染。其他地區(qū)水泥熟料裝置在春節(jié)期間和酷暑伏天也應(yīng)錯峰生產(chǎn)”。在政策的支持下,各地方政 府、行業(yè)協(xié)會和大企業(yè)加大了水泥錯峰生產(chǎn)的力度,且水泥錯峰生產(chǎn)由北方地區(qū)延伸至南方各省,錯峰生產(chǎn)的覆蓋面更廣,有效緩解了當(dāng)前產(chǎn)能過剩矛盾,穩(wěn)定了市場供求平衡關(guān)系,也為價格的上漲創(chuàng)造了有利條件。 4、行業(yè)協(xié)會為實現(xiàn)行業(yè)效益穩(wěn)增長,加強跨區(qū)域市場協(xié)調(diào)。為貫徹國辦發(fā)〔2016〕34號文件精神,加快推進水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,實現(xiàn)水泥行業(yè)效益穩(wěn)增長,中國水泥協(xié)會聯(lián)合地方行業(yè)協(xié)會共同組織召開了包括泛環(huán)渤海地區(qū)”、“泛華北地區(qū)”、“黃河中下游地區(qū)”、西北+1地區(qū)(含內(nèi)蒙)、西南地區(qū)、東北地區(qū)在內(nèi)的多個大區(qū)域市場協(xié)調(diào)會議,加強了跨區(qū)域間的市場協(xié)調(diào),推動行業(yè)自律,維護市場環(huán)境,反對低價傾銷等不正當(dāng)競爭行為,收效顯著,市場供求關(guān)系得到明顯改善,價格出現(xiàn)穩(wěn)步回升。 5、大企業(yè)重組帶來市場整合效應(yīng),減少了企業(yè)間的惡性競爭。2016年兩大央企――中國建材集團和中國中材集團的重組及兩大地方國企――北京金隅股份和河北冀東集團的合并,為區(qū)域市場帶來了整合效應(yīng),尤其是,伴隨著京津冀協(xié)同發(fā)展,基建投資項目的加快啟動,京津冀市場率先掀起了價格拉升的浪潮,帶動了其他區(qū)域水泥價格的跟漲。多年以來,華北地區(qū)水泥價格長期低位運行,與其他區(qū)域價差最 高能達到100元/噸以上,是全國的水泥價格洼地,2016年金隅和冀東合并以后,引 領(lǐng)市場良性競爭,終于走出了價格低谷,并為全國價格的上漲帶來了積極的影響。 6、企業(yè)經(jīng)營思路調(diào)整,由求“量”轉(zhuǎn)向求“效益”。靠“低價走量”搶占市場份額是許多企業(yè)采取的銷售策略,在經(jīng)濟下行、水泥需求滯漲的情況下,越來越多的企業(yè)意識到,依靠降價銷售并不能給企業(yè)帶來更大的利益,企業(yè)的經(jīng)營思路開始發(fā)生轉(zhuǎn)變,不再一味追求“量”的擴張,更加注重效益的提升,減少了市場低價惡性競爭行為。水泥行業(yè)前十大集團中,我們看到海螺、冀東和山水的經(jīng)營思路正在發(fā)生改變,對水泥市場的健康發(fā)展起到了積極的影響。當(dāng)然,這與企業(yè)領(lǐng)軍人物的戰(zhàn)略思想有很大關(guān)系,這在一定程度上也為水泥價格的上漲起到了推動作用。 7、環(huán)境污染治理增強,停窯限產(chǎn)改善供求關(guān)系。隨著國 家對環(huán)增保護的重視越來越強,各地方政 府對大氣污染治理的力度不斷加大,作為國 家重點調(diào)控的高排放產(chǎn)業(yè),水泥生產(chǎn)受到最直接的影響,水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)的次數(shù)增加,間接影響了水泥的供應(yīng),停產(chǎn)期間改善了水泥市場的供求關(guān)系,助推了價格的上漲。 “果” 2016年水泥價格的持續(xù)上漲為水泥行業(yè)帶來了什么樣的后“果”?在此我們也做一個詳細的分析: 1、價格持續(xù)上漲對行業(yè)效益影響有多大? 雖然2016年水泥價格持續(xù)上漲,但水泥銷售收入呈現(xiàn)出同比下降態(tài)勢。根據(jù)國 家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2016年1-10月,水泥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入6952億元,同比下降1.9%,主要原因是水泥價格仍處于低位運行,前10個月的水泥市場平均價格僅為256元/噸,低于上年同期18元/噸,平均價格呈現(xiàn)下降。前十個月中,只有10月份的價格突破了300元/噸,有7個月的價格維持在230—255元/噸之間。因此,2016年雖然水泥價格持續(xù)逐月上漲,且需求也小幅增長,但并沒有帶來銷售收入的上漲。 2016年水泥行業(yè)實現(xiàn)水泥利潤總額332億元,同比增長47%。行業(yè)效益出現(xiàn)大幅增長,一方面是由于上一年行業(yè)效益大幅下降至近幾年來的低點,基數(shù)下降;另一方面是由于水泥價格持續(xù)上漲,水泥企業(yè)在上一年普遍出現(xiàn)虧損或微利的情況下,加強了內(nèi)部管控,努力降低運營成本,提升了盈利空間。 總體來看,2016年前十個月水泥行業(yè)的運行結(jié)果是:收益小幅下降、利潤大幅增長?! ?2、價格持續(xù)上漲是否催生了行業(yè)的暴利? 我國《價格法》第十四條中提出,經(jīng)營者不得有不正當(dāng)?shù)膬r格行為,其中包括:違反法律、法規(guī)的規(guī)定牟取暴利。所謂“暴利”,是指通過不正當(dāng)?shù)膬r格手段在短時間內(nèi)獲得的巨額利潤。 暴利行為既嚴(yán)重背離價值,也不反映供求關(guān)系,破壞了市場經(jīng)濟等價交換、公平競爭的基本法則,嚴(yán)重損害消費者的合法權(quán)益。 1995年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),國 家計委發(fā)布實施了《制止牟取暴利的暫行規(guī)定》,對暴利的界定是某一商品或者服務(wù)的價格水平不得超過同一地區(qū)、同一期間、同一檔次、同種商品或者服務(wù)的市場平均價格的合理幅度,差價率不得超過平均差價率的合理幅度,利潤率不得超過平均利潤率的合理幅度,否則所獲利潤即為暴利。 首先,我們在前面分析了2016年水泥價格的持續(xù)上漲主要是七個方面的因素導(dǎo)致的,價格的上漲有它的合理性,并不存在所謂的不正當(dāng)?shù)膬r格手段。 其次,我們來看一下行業(yè)是否獲得了巨額利潤?2016年雖然水泥行業(yè)利潤總額同比呈現(xiàn)較大幅度增長,但與前幾年相比,行業(yè)的利潤水平并不高。從2011-2016年1-10月的全國水泥行業(yè)利潤總額的對比中可以發(fā)現(xiàn),2016年前十個月的利潤總額僅僅高于2015年同期利潤水平,與效益最 好的2011年同期利潤相比,相差500億元以上,與同樣出現(xiàn)經(jīng)濟下滑的2012年同期相比,也相差100多億元。從盈利能力來看,2016年1-10月,全國規(guī)模以上水泥企業(yè)平均毛利率為14%,銷售利潤率只有4.78%,低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)5.71%營業(yè)務(wù)收入利潤率。從上市公司的運行經(jīng)濟指標(biāo)來看,與去年同期相比,海螺、中建材、中材股份、華潤水泥等公司2016年前三季度營業(yè)收入和凈利潤均呈現(xiàn)出不同程度的下降??梢?,水泥行業(yè)無論是利潤總額,還是盈利水平都處于較低水平,與暴利絲毫扯不上關(guān)系。 3、水泥行業(yè)是否會形成價格壟斷? 水泥行業(yè)是市場化程度非常高的行業(yè),水泥產(chǎn)品的特點也決定了這個行業(yè)很難形成價格壟斷,尤其是在當(dāng)前產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下。水泥具有很強的區(qū)域性特征,水泥銷售受到合理運輸半徑的限制,超過合理的運輸半徑就會增加運輸成本,缺乏競爭力。一般情況下,公路運輸?shù)暮侠戆霃綖?00-300公里,鐵路運輸半徑為500公里左右,水路運輸可以達到1000公里以上。但這也和價格有關(guān),如果某個區(qū)域的價格過高,只要有價差的優(yōu)勢,其他區(qū)域的水泥就會跨區(qū)域低價傾銷過來,比如:前幾年由于河北一直是水泥價格洼地,水泥外銷比較多,甚至可以通過水路運輸從北方銷售到南方的市場,沿江地區(qū)更加是一個開放的市場,水泥已成為一個市場化競爭非常充分的行業(yè)。當(dāng)前我國經(jīng)濟已經(jīng)進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài),固定資產(chǎn)投資增速和房地產(chǎn)投資增速均呈現(xiàn)下降趨勢,水泥需求也進入了一個平臺期,多年以來由于大量新增產(chǎn)能所導(dǎo)致的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾難以化解,在這樣的環(huán)境背景下想形成價格壟斷是不可能的。 2016年在政 府和行業(yè)協(xié)會的推動下,水泥行業(yè)推行錯峰生產(chǎn),加強行業(yè)自律和市場協(xié)調(diào),在很大程度上減少了惡性競爭,緩解了產(chǎn)能過剩的矛盾,市場供求關(guān)系得到改善,水泥價格取得恢復(fù)性上漲,這是政策允許也合乎法律規(guī)定的。 4、未來是水泥價格否仍具有上升空間? 從前面的分析中我們也可以看到,水泥的盈利能力不高,價格水平仍處于相對低位,所取得的利潤更多是企業(yè)在節(jié)能減排、降本增效方面做出了很大的努力,為行業(yè)帶來了利潤空間。水泥的季節(jié)性周期較強,淡季價格下降旺季價格上升是正常規(guī)律,但產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩、需求出現(xiàn)下降打破了這種規(guī)律,使前兩年份格持續(xù)走低。2016年國辦發(fā)34號文件將推行錯峰生產(chǎn)作為水泥行業(yè)化解產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)政策,錯峰生產(chǎn)期間停窯限產(chǎn)成為政 府推動行為,這間接地改善了市場供求平衡關(guān)系,為水泥價格的穩(wěn)定和提升起到了積極的促 進作用。去產(chǎn)能是水泥供給側(cè)改革的重要舉措,“十三五”期間將推進落實去產(chǎn)能目標(biāo)的實現(xiàn),加上水泥協(xié)會在市場協(xié)調(diào)中發(fā)揮的巨大作用,筆者認(rèn)為,水泥價格在現(xiàn)有穩(wěn)定的價格基礎(chǔ)上,仍會有一定的上漲空間,當(dāng)然,期間也會有波動,但總體仍會呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。

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